Опционные уровни — это ценовые уровни, которые считаются не по свечам, а по позициям на рынке опционов: где открыто больше всего контрактов, где выгоднее всего закрыться продавцам опционов, какой ход рынок закладывает до экспирации. Их берут из ежедневных отчётов биржи CME и рисуют прямо на графике фьючерса или валютной пары.
Главное, что нужно знать сразу: это карта расположения позиций, а не сигналы на покупку или продажу и не гарантированные уровни «поддержки» и «сопротивления».
Из чего состоят опционные уровни
- Max Pain — цена, при которой держатели опционов серии получили бы к экспирации меньше всего. Многие трейдеры называют его магнитом экспирации: как читать Max Pain на графике.
- Опционные стены — страйки с самым большим открытым интересом по колам и путам рядом с ценой. Там сосредоточено больше всего позиций.
- Ожидаемый ход (±1σ) — диапазон, который рынок закладывает в цены опционов до экспирации. Цена выходит за него регулярно: это оценка, а не предсказание.
- Баланс открытого интереса — «центр тяжести» позиций по страйкам: показывает, куда смещены позиции в целом.
- PCR — отношение открытого интереса путов к колам. Описывает позиции, но не говорит, кто покупатель, а кто продавец.
- Притоки открытого интереса — страйки, где за день пришло больше всего новых позиций.
Откуда берутся данные
Биржа CME публикует отчёт один раз в сутки, после закрытия торгов: открытый интерес по каждому страйку и каждой серии опционов. По нему считаются уровни, а затем пересчитываются в цены вашего брокера. Поэтому уровни обновляются раз в день и не показывают, что происходит внутри дня. На живых страницах раздела «Аналитика» они лежат по каждому инструменту: золото, EUR/USD, S&P 500 и другие.
Как читать их на графике
- Определите серию. У каждого инструмента несколько серий опционов с разными датами экспирации. Для ближайшей недели важна ближайшая серия, для общей картины — основная месячная.
- Найдите цену относительно ожидаемого хода. Если цена у границы ±1σ, рынок уже заложил большую часть движения до экспирации; если в середине диапазона — запас остаётся.
- Посмотрите, где позиции. Рядом ли стены и Max Pain с ценой или они далеко за пределами диапазона? Далёкий Max Pain ничего не говорит.
- Сверьте с открытым интересом. Растёт ли он у ближайших страйков или позиции закрываются — это показывает приток и отток позиций.
- Не опирайтесь на один уровень. Используйте их как контекст рядом с вашим анализом графика.
Пример: золото по данным CME на 2 октября 2026
Фьючерс на золото закрылся на 4 175. Max Pain основной серии на 24 ноября — 4 375, на 4,8% выше цены; рынок закладывал ход до экспирации в диапазоне 3 905–4 445. Если читать это по шагам: позиции расположены выше цены, цена в нижней части ожидаемого диапазона, а вывод о направлении из этих цифр сделать нельзя — они описывают расположение позиций, а не ожидаемое движение. Свежие значения — на странице золота.
Чего опционные уровни не делают
- Не предсказывают цену и не задают направление.
- Не показывают, кто покупатель, а кто продавец: открытый интерес считает контракты.
- Не гарантируют реакцию цены у уровня: относитесь к ним как к ориентирам контекста, а не как к «стенам», которые обязательно удержат цену.
- Не обновляются внутри дня: отчёт выходит раз в сутки.
Вопросы и ответы
Опционные уровни — это уровни поддержки и сопротивления?
Нет. Это места, где сосредоточены позиции на рынке опционов. Цена может остановиться там, а может пройти насквозь; надёжной реакции мы не обещаем.
Для каких рынков они есть?
Для тех, по которым торгуются опционы на CME: валютные пары (евро, фунт, иена и др.), золото, серебро, медь, нефть, природный газ, индексы S&P 500, Nasdaq и Dow, а также биткоин и эфир.
Как часто обновляются опционные уровни?
Раз в торговый день, после публикации отчёта CME.
Как увидеть их на графике MetaTrader 5?
Индикатор OLIMP рисует Max Pain, стены, ожидаемый ход и открытый интерес прямо на графике и обновляет их автоматически; на реальном счёте он бесплатный — скачать.
Материал описывает открытые позиции по данным биржи и не является инвестиционной рекомендацией.